| REPORT | CADENZA | |
| MONEY WEEK | Settimanale, ogni mercoledí | |
| IL PUNTO E L'AZIONE | Settimanale, ogni venerdí | |
| FAST UPDATE | Variabile | e-mail ed SMS |
| TABELLE PORTAFOGLIO E TRADING | Ogni mercoledí e ogni venerdí | |
| STRATEGY | Mensile, inizio mese |
Nella terza parte vengono analizzate le curve dei rendimenti ed i futures obbligazionari. Anche in questo caso l'analisi parte dall'approccio sistemico per poi fornire dei segnali di curva (spread) e direzionali sui futures (Bund e Tbond). Anche in questo caso l'analisi viene realizzata tramite le reti neurali proprietarie Dna e Febav, elaborate aggiornate e supervisionate da Tenti Financial Management.
Nella quarta parte vengono analizzati gli indici azionari, fornendo anche i segnali di copertura dei portafogli tramite futures. L'analisi parte sempre dall'approccio sistemico, evidenzia lo stato del mercato del Dna (in cui emerge se il contesto complessivo è favorevole o meno alle azioni), se gli indici si trovino in un movimento ditrezionale od in un movimento neutro, i possibili movimenti delle prossime sedute ed il range di oscillazione atteso.
IL PUNTO E L'AZIONE : Se il Money Week copre l'analisi per aree geografiche e per assset, il Punto e l'Azione è dedicato esclusivamente ai settori azionari ed allo stock picking. Il documento esce al venerdi' ed ha due funzioni: la prima è di riassunto dei segnali inviati sui portafogli anche tramite e-mail nel corso della settimana (segnali aperti e/o segnali chiusi). La seconda è di tracciare le linee guida per i settori azionari e per le azioni per la settimana successiva.
L'analisi parte da Sintesi: Sintesi è una rete neurale che riassume i segnali di 120 neuroni.
La rete ha l'obiettivo di disegnare la tendenza e di anticipare i possibili cambiamenti dell'indice Dow Jones Global.
In seconda battuta tramite un'altra rete neurale, Febav, viene determinato il range atteso per la settimana e la possibile evoluzione dei mercati azionari ad una, due, tre sedute.
Determinato il possibile andamento del Dow Jones Global, l'analisi scende a livello dei singoli settori, esaminando tramite il percettrone Dna e la rete Conn1, lo stato del mercato, la possibile direzionalità attesa (rialzo o ribasso) e la possibile sovra/sottoperformance rispetto al Dow Jones Global.
All'interno dei singoli settori vengono commentati ed analizzati i segnali inviati, quelli esistenti ed i nuovi segnali concernenti le singole azioni.
L'analisi viene condotta utilizzando tra l'altro indicatori creati dalla ricerca della Tenti Financial Management, come l'area critica, una media bayesiana che indica ed anticipa i cambiamenti di direzione del mercato.
FAST UPDATE: Segnali inviati via e-mail e tramite segnali SMS su cellulare nei quali vengono forniti nuovi segnali e/o variazioni di segnali contenuti nei reports di cui sopra.
TABELLE PORTAFOGLIO E TRADING: Le tabelle contengono:
Portafoglio Giappone: suddivisi per settore, in base alla classificazione della Dow Jones,
compaiono i segnali dei singoli titoli appartententi al listino giapponese (Nikkei o Topix) con relativo livello di acquisto, stop loss, targets e peso all'interno
del portafoglio.
Weekly Trading: suddivisi per valuta, in base ai modelli quantitativi,
compaiono i segnali relativi ai titoli appartenenti ai diversi mercati (livello di acquisto, targets
e stop loss). L'orizzonte temporale rispetto ai titoli presenti in portafoglio è in
media piú ristretto, ed i segnali presentano una maggiore connotazione speculativa
rispetto ai segnali del portafoglio.
Portafoglio USA:suddivisi per settore, in base alla classificazione
della Dow Jones, compaiono i segnali dei singoli titoli appartenenti ai listini USA (S&P500, Nasdaq Composite,
Dow Jones Industrial)ed ad alcune ADR quotate sui listini USA, con relativo livello di acquisto, targets, stop loss e peso all'interno
del portafoglio.
Portafoglio Europa: suddivisi per settore, in base alla classificazione della Dow Jones,
compaiono i segnali dei singoli titoli appartententi ai listini europei (Eurostoxx50, SMI, Dax30, CAC40,
AEX, ATX, S&PMib) con relativo livello di acquisto, stop loss, targets e peso all'interno
del portafoglio.
La determinazione dei titoli presenti all'interno del portafoglio avviene sia attraverso l'analisi fondamentale di lungo periodo, relativa al settore (analisi di Porter), al singolo titolo (analisi reddituale e finanziaria), sia attraverso l'analisi quantitativa (in questo caso vengono seguiti, per individuare l'entrata all'interno del portafoglio, segnali relativi agli orizzonti temporali mensili).
Il periodo medio di presenza di un titolo all'interno di questo portafoglio è di sei mesi circa. Questo portafoglio soddisfa le esigenze delle istituzioni che hanno necessità di adottare pochi riposizionamenti, su titoli di ampia liquidità e che hanno come obiettivo primario quello di battere un benchmark di riferimento.
STRATEGY: Le tabelle contengono:
Nel documento è contenuta la frontiera neurale, attraverso cui vengono determinati i pesi degli assets di un portafoglio, con l'obiettivo di battere il benchmark di riferimento.
Il documento è diviso in quattro parti:
Nella prima parte le reti indicano i pesi da attribuire nel corso del mese a obbligazioni, azioni e liquidità. I pesi scelti dalle reti sono paragonati con quelli di un benchmark, in modo da ottenere una sovra o sottopesatura.
I pesi sono determinati secondo l'approccio sistemico supervisionato.
L'approccio sistemico supervisionato è una creazione esclusiva di Tenti Financial Management, al fine di rendere compatibili i segnali del sistema.
Nella seconda le reti identificano i pesi di un portafoglio obbligazionario.
La strategia determinata indica la duration rispetto al benchmark e la strategia di curva.
Nella terza parte, le reti indicano, per un portafoglio completamente investito in azioni, i pesi per area geografica e per settore geografico.
Nella quarta parte le reti indicano la direzionalità di lungo periodo per le principali valute di riferimento.
Strategy cerca dunque attraverso una sovra e sottopesatura rispetto al benchmark stesso e attraverso sovra e sottopesature per area geografica e per settore nel caso delle azioni, e per durata finanziaria e per area geografica nel caso delle obbligazioni, di battere il benchmark.